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价格战激化背后,快递会复制啤酒的老路吗?_财经频道_东方资讯

2020-09-20 04:36      点击次数:

另一方面,收入和利润双双下跌。上半年韵达收入为143.18亿元,同比下降7.95%,归属上市公司股东净利润6.81亿元,同比下降47.47%。 当近几年行业最高增速,遇到最激烈的价格战 从结果看,投资人更愿意相信后者。今年以来,韵达的股价从最高点30.1元下跌到如今

另一方面,收入和利润双双下跌。上半年韵达收入为143.18亿元,同比下降7.95%,归属上市公司股东净利润6.81亿元,同比下降47.47%。

当近几年行业最高增速,遇到最激烈的价格战

从结果看,投资人更愿意相信后者。今年以来,韵达的股价从最高点30.1元下跌到如今的18.36元,甚至跌破了疫情时的低点。

人们忽视的是,在价格战背后,快递行业集中度仍然在不断提升。2019年,通达系业务量增速均超过行业平均增速10个百分点。到2020年上半年,CR6的市占率已经达到83.5%,较去年同期上升5.03个百分点。

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一方面,业务量和市场份额齐升。根据半年报披露,公司上半年累计完成快递业务量56.29亿票,同比增长29.88%,高出行业平均增速超过7.8个百分点。市场份额也达到16.61%,较去年同期提高了1个百分点。

从数据看,2020H1韵达单票收入跌至2.36元,同比下滑28.5%。单票收入的下降,不仅带来了收入的减少,也使毛利率下降,从而拖累了其盈利表现。

这事挺有意思。要知道,电商渗透率提高带来的业务量增长,是一个长期逻辑。而价格战是行业阶段性策略带来的短期结果。但似乎所有人都认为,价格战才应该是快递行业的常态。

韵达股份(SZ:002120)的上半年,多少有点冰火两重山的意思。

不出意外,行业供给侧的稳定,也将进一步推动行业头部公司盈利能力的提升。从这个角度上说,过去两年啤酒行业上演的故事,大概率也将在快递行业上演。

究其原因,突如其来的电商增量,让快递行业出现了近几年最激烈的价格战。二季度,全国快递均价下滑接近10%,下跌幅度创下近几年来新高。

韵达的单票收入大幅下滑并不是个例。从上市快递公司发布的半年报来看,通达系(三通一达)电商快递单票收入均大幅下滑,同比跌幅超20%。

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